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股票-全球經濟“滑鐵盧”能投資嗎?

2020-01-01 10:01? 來源:財經365 作者:李成 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365

財經365(www.3746539.live)1月1日訊:股票-全球經濟“滑鐵盧”能投資嗎?


2019年已成為過去,這10年來,房地產走過了黃金期,而隨著宏觀調控,房住不炒的大原則下,房地產投資也逐漸走下高峰,房價趨于穩定,人口流出型的三四線城市更是迅速回落,成交流動性變弱。那么,新的投資方向在哪里?

01黃金

隨著美元停止加息,全球進入新的一輪量化寬松的大環境下,經濟下行壓力陡增,黃金迎來了大幅上漲。眾所周知,黃金具有良好的保值作用,在動亂的時代,更是有避險作用。

新的一年即將開啟一個新的周期,而全球經濟陷入混亂,各國發展都面臨嚴峻考驗,就算保持經濟高速增長的中國,CPI也迅速上漲,超過3%。而在此情況下,貨幣保值成為眾多投資者首要要求。那么選擇投資黃金,是非常不錯的選擇。

各國央行也一直在增持黃金,跟隨操作大方向不容易出錯。來自渣打中國財富管理部門的預測是,1-2年金價有望上漲10%左右,升破1600美元/盎司。

黃金天生就是貨幣。在當前的全球宏觀形勢下,它起到較好的資產保護作用。實物黃金同樣值得家庭擁有。在金價徘徊于一年中的較低水平時,購入銀行投資金條或者熊貓金幣,轉身放進銀行保險柜,兩個字:安心。隨著

02

股票投資

股票投資

股票投資具有較大風險,但是隨著政策改進和導向,可以預見,中國股市將迎來新的機會,但這次,將更加平穩。因為更加開放的市場和大量外資的涌入投資,中國將開啟全新的企業發展格局。

而投資股票,宜采取分散投資、價值投資理念,摒棄一夜暴富心理,投資具有穩定成長和良好業績的企業,以股票分紅為收益目標,那么也能實現貨幣保值增值的需求。低息環境下,必將刺激企業的新一輪業績增長,把存款轉移到穩定的分紅企業,將跑贏銀行利息。當然,如果不具備選股能力的人,也可以選擇股指進行定投。這種投資方式,不在于資產迅速增長,而在于日積月累,跟住大盤趨勢,實現復利收益。

03

債券

對于一個公司來說,股票持有人是股東,債券持有人是債主。相對于股票,債券市場復雜得多。按債券到期時間長短分,有短期債券(3-5年到期),中期債券(5-10年到期)和長期債券(10年以上到期)。根據債券質量來分,有政府債券,高質量公司債券(信用等級 A-以上),低質量投資等級公司債券(BBB- 到 A-)和垃圾債券(BB+往下)。根據報稅性質分,有城市債券和普通債券。此外還有抵押債券,可轉換債券等。

從1980年左右開始,西方主要工業國的資本市場經歷了一輪債券大牛市。

以美國政府10年期的國債債息率為例。從上圖中我們可以看出,10年期國債債息,從1980年的15%左右,一路下降到目前2%以下的水平。在債券估價中,市場利率越是下降,債券的回報就越高。因此從1980年算起,美國經歷了一個長達30多年的債券大牛市。

回首2018年,中國的債券市場呈現結構性牛市特征。一方面,無風險利率全年總體呈現趨勢性下行,持有以利率債和高等級信用債為代表的低風險資產收益頗豐;另一方面,低等級信用債和民企債收益率不降反升,信用違約主體和規模均創歷史新高,真正意義上的高收益債券市場初顯雛形。 

04

大健康

自2015年以來,無論是國家層面、社會資本還是企業方,在大健康產業領域都動作頻頻。其中,在國家層面,2015年以來連續下發《“健康中國2030”規劃綱要》、《國務院關于印發“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃的通知》、《中醫藥健康服務發展規劃(2015-2020年)》等幾十項政策,從產業目標、重點任務、各細分行業、技術突破等方方面面給予詳細規劃和意見,并提供財稅、資金、人力等各項扶持政策。尤其是《" 健康中國 2030" 規劃綱要》的發布,表明 " 健康中國 " 正式上升為國家戰略?!毒V要》提出,到 2020 年,中國健康產業產值將達到 8 萬億元,到 2030 年達到 16 萬億元?,F在民營醫療機構已經占到61%,醫藥行業主營收入達到3萬億,增速12。9%,互聯網新業態很多,商業健康保險這幾年年均增速40%,發展非???。同時,健康部門的增長率為13.9%,比整個社會平均水平高出8個百分點,許多大型企業都在對大健康行業進行投資。  多數專家認為,健康產業發展的黃金時代已經到來,醫藥產業、商業保險及新興的互聯網醫療都將是一片藍海?!按蠼】?互聯網”會是“健康中國”的未來模式。

05

跟蹤經濟周期

跟蹤經濟周期

基于經濟周期的投資策略,不得不提到美林投資時鐘。美林投資時鐘在現實中廣泛應用。美林在超過 30 年的數據統計分析中,根據經濟增長和通脹狀況,美林投資時鐘將經濟周期劃分為四個不同的階段。美林投資時鐘理論按照經濟增長與通脹的不同搭配,將經濟周期劃分為四個階段:

(1)復蘇階段(經濟上行,通脹下行):此階段由于股票對經濟的彈性更大,其相對債券和現金具備明顯 超額收益;(2)過熱階段(經濟上行,通脹上行):在此階段,通脹上升增加了持有現金的機會成本,可能出臺的加 息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價值相對較強,而商品則將明顯走牛;(3)滯脹階段(經濟下行,通脹上行):現金收益率提高,持有現金最明智,經濟下行對企業盈利的沖擊 將對股票構成負面影響,債券相對股票的收益率提高;(4)衰退階段(經濟下行,通脹下行):通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券表現最突出,隨著經濟即將 見底的預期逐步形成,股票的吸引力逐步增強。

在美林投資時鐘模型中:(1)衰退:債券>現金>大宗商品;股票>大宗商品;(2)復蘇:股票>債券>現金> 大宗商品;(3)過熱:大宗商品>股票>現金/債券;(4)滯脹:現金>債券>大宗商品/股票。

美林時鐘刻畫了經典經濟周期從左下角的衰退(蕭條)開始,沿順時針方向循環:債券、股票、大宗商品和現金組合的表現依次獲得最大超額收益,但現實往往并沒有這么簡單,有時候時鐘會逆時針移動或跳過一個階段,有時候經濟的結構性問題,也會使投資時鐘失效。更多資訊,關注財經365股票或“財經365網”微信公眾號看財經深度爆文!


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